营收增长已进入下行通道？疫情催化奥普家居半年扣非净利或降1亿

id="stock_sh603551">奥普家居半年扣非净利或叛1亿丨公司汇　　2020年上半年，奥普家居预计归属于上市公司股东的净利润仅有0.46亿元至0.57亿元，同比将下降65.13%至71.47%　　《投资时报》研究员 吕贡　　2020年早已过半，上市公司也接二连三透露了各自上半年业绩预告片。《投资时报》研究员注意到，大多数业绩预告片皆透漏出有公司忍受着极大的业绩压力，经营面对极大挑战。　　作为家居建材行业的头部企业，奥普家居股份有限公司（下称奥普家居，603551.SH）也未能逃过疫情冲击。　　2020年7月16日，奥普家居公布了2020年半年度业绩预告片，这也是该公司自上市以来首次透露半年度业绩数据。

预告片表明，2020年上半年奥普家居预计归属于上市公司股东的净利润（下称净利润）仅有0.46亿元至0.57亿元，同比将下降65.13%至71.47%，与上年同期相比将增加1.06亿元至1.16亿元。　　去年业绩已把戏　　以浴霸产品为大众所熟悉的奥普家居，正式成立20多年来仍然致力于浴霸、构建吊顶等家居产品的研发、生产和销售。其主要产品涵括浴霸、构建吊顶、构建墙面、晾衣机、灯光、构建灶、新风系统等多种品类。

　　2020年1月15日，奥普家居月在上海证券交易所上海证券交易所上市，沦为2020年第一家主板上市公司。当日，该股开盘价为18.25元/股，涨幅约43.98%。　　《投资时报》研究员注意到，这并非奥普家居第一次转入资本市场。早在2006年12月，奥普家居的原间接有限公司股东奥普集团就已在香港牵头交易所公开发行股票并上市，后又于2016年9月已完成香港牵头交易所注销流程。

　　有业内人士分析，奥普集团在香港上市十年后自由选择注销冲击返A，与其之前在港股的估值较低、股价持续正处于下滑状态脱不开关系。《投资时报》研究员查询资料找到，自上市以来，奥普集团的股价一直在低位游走，低于时仅有为每股0.11港元，并且以后2015年年初，上市有数8年之久的奥普集团股价仍并未突破每股1.3港元。

　　重返A股的奥普家居近年业绩展现出更为杰出，其营业收入及净利润皆正处于大幅递减态势。然而，《投资时报》研究员注意到，2019年奥普家居的营收及净利润皆经常出现了有所不同程度的下降。营收较上年同期下降2.05%，仅有16.50亿元，其净利润堪称较上年同期急剧下降11.41%，仅有2.68亿元，甚至返回了三年前（2016年）的水平。

　　2020年一季度，奥普家居业绩大变脸局面愈演愈烈，该公司营业收入同比下降65.79%，仅有1.24亿元，其净利润甚至转盈为亏，亏损额约0.31亿元，同比急剧下降142.56%。　　奥普家居2015年—2019年营业收入及同比变动情况　　数据来源：Wind　　半年扣非净利或叛1亿元　　虽然2019年由于不受经济上行影响，卫浴行业竞争白热化程度激化，整个行业也呈现零售末端市场需求下降的态势，但与奥普家居同行业的上市公司帝欧家居（002798.SZ）、惠达卫浴（603385.SH）营业收入和净利润仍然保持稳定递减态势。　　比起于同行业的上市公司，奥普家居的业绩不仅经常出现大幅度下降，其净利润下降幅度亦比营收下降幅度高达近9个百分点。

另外，奥普家居2019年的经营成本也有所下降。　　时间回到2020年，奥普家居营业收入及净利润上行局面仍然没获得提高，反而在2020年年初脑溢血新冠肺炎疫情冲击下经常出现好转。　　奥普家居2020年半年度业绩预减公告表明，预计公司2020年半年度构建归属于上市公司股东的净利润仅有为0.46亿元到0.57亿元，与上年同期相比，将增加1.06亿元到1.12亿元，同比下降幅度堪称高达65.13%到71.47%。而扣除非经常性损益后的净利润预计将较上年同期增加0.90亿元到1.00亿元，仅有0.44亿元到0.53亿元，同比下降62.73%到69.50%。

　　回应，奥普家居在公告中得出的说明是，公司2020年半年度业绩下降主要系由第一季度不受疫情影响，上下游企业推迟停工以及消费者市场需求迟缓，造成公司营业收入及净利润皆大幅度下降。　　奥普家居同时回应，随着国内疫情获得有效地掌控，企业相继复产停工、国内家居市场开始衰退，公司在作好疫情防控的同时，采行了大力扩展大宗客户和电商销售渠道等措施，因而第二季度营业收入及净利润皆已显著回落。

　　不过，有分析人士指出，奥普家居业绩把戏经常出现在2019年，2020年年初愈演愈烈的疫情对该公司业绩下降仅有起了推展起到，该公司或不应推崇成本费用压力较小、卫浴产品销量不尽人意等问题，从而在显然上减轻公司业绩下滑的态势。

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