葡萄京官网：中企加速海外并购 高端制造业异军突起

回观中国企业海外收购的历史，已走到风风雨雨的三十余年。追溯到1992年，已将近鲐腹之年的邓小平先生前往首钢巡视，此后旋即，国务院之后向首钢颁发了1000万美元以下的海外项目投资自主权。在当年12月，首钢之后并购了秘鲁铁矿98.4%的股份和所属670.7平方公里矿区的永久性开采权、勘探权和经营权，这是首批中国企业海外收购中的具备代表性的一宗。到2000年，回头过来战略被党中央月明确提出开始，中国企业的海外收购之路开始走上正轨。

2000年一整年，中国企业总共发动了17宗海外并购事件，总交易金额约15亿美元，其中有87%在亚太地区，其余在北美。从回头出来战略的实行开始，中国企业的海外收购渐渐开始急剧快速增长，到2004年，收购宗数约64起，收购总金额约36亿，到了2007年，收购宗数约214起，收购总金额约253亿美元。图1 2000-2016中国企业海外收购交易数目与交易金额　　近年来，在全球经济下滑仍未完全恢复和中国经济上升的大环境下，中国企业逆流而上，海外并购呈现出了狼性扩展之势，收购事件大大增加（见图一）。

从交易数目上来看，近几年快速增长快速增长，2012年323宗，2014年589宗，短短两年时间，快速增长超过82%，2015年约939宗，较2014年攀升60%。2016年1月至5月，中国企业总共发动403起海外收购，较去年同期的322起快速增长25%；从交易金额上来看，2016年1月至5月所产生的收购交易是五年以来金额最可观的，总交易金额约1447亿美元，平均值交易金额约3.6亿美元/宗，平均值并购溢价约30%。

　　从2015年至今，中国企业发动的海外收购，不仅数目减少，更加多企业开始偏向于出售具备高端技术的制造业，交易金额也在减少。2015年1月至2016年5月，中国企业发动的海外收购约1342起，收购金额约3096亿美元，平均值交易金额约2.3亿美元/宗。从中国企业海外收购的目的地来看，七成在欧美。北美是仅次于的市场，其次是快速增长较慢的欧洲（闻图二）。

这是因为，在欧债危机之后，随着其影响的深化，许多欧洲企业也踏上了出售之路，其中少有一些具备百年技术文化底蕴的老牌企业也开始考虑到出售。图2 2015-2016年海外收购目的地方分布图　　以往几年，中国企业海外收购的焦点开始从石油与天然气等资源业和采矿业一家独大的局面渐渐向行业多元化位移，现如今，中国企业的海外收购呈现了新的特点，开始向技术品牌知名企业发动收购。从行业的产于来看，按收购金额名列，2015年至今，化学制品、半导体行业、交通运输等高端制造业倍受注目，所占到的金额比重名列分列前三（见图三）。

同时，交通运输、汽车零件与设备等行业的收购在这段时间里下降较慢。不少企业开始通过海外收购，把品牌和技术拿回中国，以促成产业链向高端化转型。

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